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定向增發(fā)

• 利用上市公司的市場化估值溢價(jià)(相對于母公司資產(chǎn)賬面價(jià)值而言)国产第一页www，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值色综合久久加勒比中文字幕。
• 符合證監(jiān)會對上市公司的監(jiān)管要求，從根本上避免了母公司與上市公司的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭，實(shí)現(xiàn)了上市公司在財(cái)務(wù)和經(jīng)營上的完全自主黄色视频在线观看视频在线播放。
• 對于控股比例較低的集團(tuán)公司而言，通過定向增發(fā)可進(jìn)一步強(qiáng)化對上市公司的控制自拍高潮日韩在线视频播放免费观看。
• 對國企上市公司和集團(tuán)而言精品国产福利第一区二区，減少了管理層次黑人A片特级又粗又大，使大量外部性問題內(nèi)部化，降低了交易費(fèi)用高清一级黄色视频，能夠更有效地通過股權(quán)激勵(lì)等方式強(qiáng)化市值導(dǎo)向機(jī)制偷窥盗摄国产在线视频。
• 時(shí)機(jī)選擇的重要性。當(dāng)前上市公司估值尚處于較低位置狂野殴美激情性XXXX，此時(shí)采取定向增發(fā)對集團(tuán)而言亚洲黄色网站免费观看，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮男女性爱黄色视频是免费，更為有利美女色色视频。
• 定向增發(fā)可以作為一種新的并購手段，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)龍頭公司通過并購實(shí)現(xiàn)成長欧美就要操。
• 非公開發(fā)行大股東以及有實(shí)力的wwwe日本、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的大投資人可以以接近市價(jià)、乃至超過市價(jià)的價(jià)格男男无码免费专区男人的天堂，為上市公司輸送資金欧美一级特黄特黄大片连接，盡量減少小股民的投資風(fēng)險(xiǎn)。由于參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期欧美性交三级视频，一般來說日本黄色网站你懂得，敢于提出非公開增發(fā)計(jì)劃、并且已經(jīng)被大投資人所接受的上市公司亚洲毛片不卡88AV在线，會有較好的成長性精品国产一区二区更新区。

股權(quán)投資

產(chǎn)業(yè)整合與并購

   產(chǎn)生并購行為最基本的動(dòng)機(jī)就是尋求企業(yè)的發(fā)展一级裸交有声音A片。尋求擴(kuò)張的企業(yè)面臨著內(nèi)部擴(kuò)張和通過并購發(fā)展兩種選擇免费观看在线Aⅴ播放。內(nèi)部擴(kuò)張可能是一個(gè)緩慢而不確定的過程，通過并購發(fā)展則要迅速的多超碰在线19，盡管它會帶來自身的不確定性国产浮力草草影院入口。

   具體到理論方面，并購的最常見的動(dòng)機(jī)就是——協(xié)同效應(yīng)（Synergy）色aaa。并購交易的支持者通常會以達(dá)成某種協(xié)同效應(yīng)作為支付特定并購價(jià)格的理由狼友视频网页。并購產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)包括——經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)（Operating Synergy）和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)（Financial Synergy）。

   在具體實(shí)務(wù)中亚洲综合在线图片，并購的動(dòng)因国产高潮流白浆A片免费一区二区，歸納起來主要有以下幾類：

1.擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，降低成本費(fèi)用

通過并購黄片vs毛片，企業(yè)規(guī)模得到擴(kuò)大亚洲少妇偷拍，能夠形成有效的規(guī)模效應(yīng)。規(guī)模效應(yīng)能夠帶來資源的充分利用国产嫖娼妓院视频网站，資源的充分整合sansansy.com，降低管理，原料亚洲视频二区三区，生產(chǎn)等各個(gè)環(huán)節(jié)的成本超碰免费欧美自拍，從而降低總成本。

2.提高市場份額亚洲激情黄色视频，提升行業(yè)戰(zhàn)略地位

規(guī)模大的企業(yè)www色色，伴隨生產(chǎn)力的提高，銷售網(wǎng)絡(luò)的完善国产精品色网站，市場份額將會有比較大的提高jiujiu精品。從而確立企業(yè)在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位国产在线看你懂得。

3.取得充足廉價(jià)的生產(chǎn)原料和勞動(dòng)力国产欧美在线不卡，增強(qiáng)企業(yè)的競爭力

通過并購實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大，成為原料的主要客戶欧美一级淫片AAAAAAA，能夠大大增強(qiáng)企業(yè)的談判能力国产人人操人人入，從而為企業(yè)獲得廉價(jià)的生產(chǎn)資料提供可能。同時(shí)，高效的管理真人无码免费视频网页，人力資源的充分利用和企業(yè)的知名度都有助于企業(yè)降低勞動(dòng)力成本琪琪电影网午夜理论片717百度。從而提高企業(yè)的整體競爭力。

4.實(shí)施品牌經(jīng)營戰(zhàn)略欧美特黄一区二区三区观看在线网站，提高企業(yè)的知名度日韩精品火爆视频在线观看网站，以獲取超額利潤

品牌是價(jià)值的動(dòng)力，同樣的產(chǎn)品99草在线视频观看，甚至是同樣的質(zhì)量欧插网免费看的视频，名牌產(chǎn)品的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通產(chǎn)品。并購能夠有效提高品牌知名度国产露出网站，提高企業(yè)產(chǎn)品的附加值成在线人黄页免费视频，獲得更多的利潤。

5.為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的戰(zhàn)略欧美一级视频网站，通過并購取得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)亚洲日韩在线视频，管理經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)国产91九色视频，專業(yè)人才等各類資源

并購活動(dòng)收購的不僅是企業(yè)的資產(chǎn)三级黄色一级视频,黄色一级视频，而且獲得了被收購企業(yè)的人力資源，管理資源a视频在线，技術(shù)資源无码Aa在线看性色，銷售資源等。這些都有助于企業(yè)整體競爭力的根本提高黄片导航，對公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)有很大幫助人人干人人98。

6.通過收購跨入新的行業(yè)，實(shí)施多元化戰(zhàn)略久久精品女人18毛片水真多，分散投資風(fēng)險(xiǎn)

這種情況出現(xiàn)在混合并購模式中好吊操,人人摸，隨著行業(yè)競爭的加劇，企業(yè)通過對其他行業(yè)的投資a4yy成年私人影院在线看，不僅能有效擴(kuò)充企業(yè)的經(jīng)營范圍色视频免费看网站，獲取更廣泛的市場和利潤，而且能夠分散因本行業(yè)競爭帶來的風(fēng)險(xiǎn)日韩综合小视频。